策略摘要
建议逢低做多套保。周四苯乙烯开工率以及下游开工率略有下降，纯苯港口库存处于去库周期中，纯苯加工费反弹；EB国内开工偏低，海外溢价偏强，下游开工仍表现一定韧性，建议逢低做多套保。
核心观点
■ 市场分析
周一纯苯港口库存11.63万吨（-3.4万吨），持续去库。纯苯加工费278美元/吨（-4美元/吨），纯苯加工费小幅盘整。
周四苯乙烯开工率为70.29%（-1.04%），三大下游EPS/PS/ABS开工率分别为52.82%（-1.39%）/64.65%（-0.43%）/87.6%（-0.57%）开工略有下降。
EB基差215元/吨（+30元/吨），基差企稳；生产利润-169元/吨（+48元/吨），加工费下降。
需求来看, 三大下游产量预计继续小增。
■ 策略
（1）建议逢低做多套保。周四苯乙烯开工率以及下游开工率略有下降，纯苯港口库存处于去库周期中，纯苯加工费反弹；EB国内开工偏低，海外溢价偏强，下游开工仍表现一定韧性，建议逢低做多套保。
（2）跨期套利：观望。
■ 风险
俄乌局势缓和，伊朗石油重返市场早于预期，宏观出现尾部风险；中东地缘政治事件、欧美对俄罗斯制裁进一步重大进展；苯乙烯装置检修持续性，下游需求韧性持续性。
