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　　铜：

　　隔夜铜价先抑后扬。昨晚美国参议院通过一项短期支出法案，避免政府停摆，市场情绪缓和，欧美拉升提振风险偏好，美元指数表现偏强，但也提振了铜市情绪。国内经济数据显示韧性较强，昨日股市触底回升，也带动商品市场情绪。基本面来看，终端订单放缓，但加工仍维系偏高位，铜社会库存也逐步转化为成品库存。短期来看强预期博弈依然存在，对铜价来说也面临春节后关注政策效果的窗口，价格可能出现反复，观望为上。

　　镍&不锈钢：

　　隔夜LME镍涨0.43%，沪镍涨0.39%。库存方面，昨日 LME 镍库存减少72吨至69438吨；国内 SHFE 仓单减少41吨至11208吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水下降50元/吨至-100元/吨。不锈钢方面，1月国内不锈钢粗钢排产环比减少，库存延续累库，截止1.18日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存85.81万吨，周环比上升2.47%，同比往年仍处偏高水平，下方随着镍铁价格小幅上涨而有所支撑，节前钢厂有提前停产减产预期，据smm，春节前后放假/检修累计影响产量58.8万吨，其中200系18.5万吨，300系32.8万吨，400系7.5万吨，但需要注意的是下游需求仍偏弱，整体向上动力不强；新能源汽车产业链方面，终端数据环比增加，且三元电池也呈现较快的环比增速，库存压力或有改善，但后市三元材料产量预计仍将环比小幅下滑，拖累硫酸镍需求。边际上供强需弱格局不改，强驱动未显，可逢高试空。

　　氧化铝&电解铝：

　　隔夜氧化铝震荡偏弱，AO2403收于3230元/吨，跌幅0.22%，持仓减仓345手至36824手。沪铝震荡偏弱，AL2403收于18700元/吨，跌幅0.35%。持仓增仓1359手至20.15万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格继续上涨至3336元/吨。铝锭现货收至升水90元/吨，佛山A00报价涨至19030元/吨，无锡A00贴水140元/吨。下游铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆广东南昌无锡上调20-50元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调97元/吨；铝合金ADC12及A380下调50-100元/吨，ZLD102/104及A356下调100元/吨。近期北方天气污染进一步恶化，河南环保限产再起，因山西矿石供应扰动部分企业回归减产检修，周末氧化铝开始止跌回涨。氧化铝现阶段涨势脱离基本面、隐含限产频发下过度情绪，期货上涨空间有限、但波动幅度较强，建议短期谨慎对待，待现货价格松动逢高沽空。电解铝当前多空博弈明显，美联储降息预期下降、成本上行叠加周内铝锭小幅去库给予铝价基本支撑，但实际需求和开工偏弱、去库难以维持、累库在即给予上方压力，铝价短期单边性不强、或仍以区间震荡为主。

　　锡：

　　沪锡主力涨0.12%，报213250元/吨，锡期货仓单6241吨，较前一日增加102吨。LME锡涨0.24%，报25400美元/吨。锡库存7020吨，增加5吨。现货市场，小牌对02月贴水300-升水200元/吨左右，云字对02月升水200-600元/吨附近，云锡对02月升水600-1000元/吨左右不变。价差方面，02-03价差-150元/吨，03-04价差-60元/吨，沪伦比8.40。上周盘面回落，现货市场，尤其是进口锡拿货氛围大幅好转，社库去库近1，300吨。但盘面目前已走高，预计下游拿货会逐步走弱，锡去库幅度将逐步放缓。另外临近春节假期，预计国内锡节前难有大的趋势性行情，价格重心以震荡为主。

　　锌：

　　沪锌主力跌0.55%，报20740元/吨，锌期货仓单5772吨，较前一日减少1728吨。LME锌跌0.02%，报2466.0美元/吨，锌库存204125吨，减少1575吨。现货市场，上海0#锌对对2402合约升水140-150元/吨附近，对均价升水0-20元/吨附近；广东0#锌对沪锌2402合约升水165-175元/吨左右，粤市较沪市贴水20元/吨；天津0#锌对2402合约报升水30-80元/吨附近，津市较沪市贴水90元/吨。价差方面，02-03价差+15元/吨，03-04价差+0元/吨，沪伦比8.41。临近春节假期，产业及贸易市场陆续开始休息，市场交投逐步清淡，资金市场预计节前也以观望为主。短期看锌市场暂无较好的交易机会，节前重点关注国内锌锭累库幅度。

　　硅：

　　18日工业硅震荡偏弱，主力2403收于13270元/吨，日内跌幅1.08%，持仓量增仓3369手至88565手。百川硅参考价15340元/吨，较上一交易日下调52元/吨。其中#553各地价格区间下调至14550-15450元/吨，#421价格区间跌至15450-16050元/吨。最低交割品#421价格跌至13500元/吨，现货升水扩至220元/吨。在下游订单稳定下，西南开工节奏小幅提升，西北天气污染升级，开炉水平不确定性较高，但整体供应较前期逐渐趋稳。年前下游大单基本落地，需求小爆发期进入尾声，后续出现超预期增量可能性较低。预计近期期价偏弱整理为主，随着现货市场成交开始转冷，后续现货下跌空间更大，其中低品硅价先行下跌可能性更高，高低价差存在走扩预期。

　　碳酸锂：

　　昨日碳酸锂期货2407合约跌1.16%至10.3万元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价维持9.65万元/吨，工业级碳酸锂维持8.8万元/吨，电池级氢氧化锂平均价维持8.5万元/吨，基差约-5900元/吨。仓单方面，昨日仓单增加128吨至13546吨。消息面，从自然资源部获悉，我国在四川雅江探获锂资源近百万吨，是亚洲迄今探明最大规模伟晶岩型单体锂矿；此外，中国地质调查局西宁自然资源综合调查中心在德宗马海湖附近首次发现伴生富锂硼卤水。雅保预计2024年的支出将在16-18亿美元之间，低于2023年的21亿美元。现货端，随着锂矿价格走弱，海外矿端报价已跌破900美元/吨，锂矿贸易仍不活跃；碳酸锂价格基本维稳，下游采购情绪小幅好转。生产端，大型锂盐厂多数维持开工，个别小型有停产情况，代工厂基本停产，1月供应端整体走弱。需求端，整体一季度订单预计偏弱，叠加春节备货需求预计也不会太强，整体需求偏冷清逐步兑现。基本面供需双弱，消息面小有扰动，锂盐价格或将维持区间震荡。