上周，美国公布的通胀数据再次成为市场焦点。2月消费者物价稳健上升，生产者物价涨幅更是超出市场预期，这一变化直接削弱了市场对美联储提前降息的预期。受此影响，美元指数持续表现强势，对铜价构成明显压制。同时，高位资金博弈日趋激烈，铜价在多重因素影响下呈现高位震荡态势。
在周二，15:00上海期货交易所收盘，沪铜主力月2405合约的走势呈现出先涨后跌的特点。由于市场整体偏空氛围的影响，该合约日内跌幅为0.21%，最新报价定格在72920元/吨。这一价格变动反映出市场对铜价未来走势的不确定性，投资者情绪相对谨慎。
从宏观层面来看，本周全球金融市场将迎来一系列主要央行的政策决议，其中美联储为期两天的政策会议尤为引人关注。尽管市场普遍预期利率将维持不变，但关于6月份降息的可能性讨论已经升温，达到55.2%。鉴于最新的通胀数据，市场猜测美联储官员可能会取消年底前的降息计划，这一变化进一步影响了市场对未来货币政策的预期。
在国内方面，国家统计局公布的数据显示，今年1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，增速相比上年12月份加快了0.2个百分点。这一增长表明我国制造业在巩固传统优势的同时，创新能力正在不断提升，正处于转型升级的关键时期，并展现出新的竞争力。同时，今年全国两会将大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力被列为2024年政府工作的首位。这一系列政策措施的实施，有望为后续的工业经济发展提供有力支撑，推动工业高质量发展。
从铜市基本面来看，铜价的波动受到供应端和需求端的共同影响。供应端可能收紧的担忧导致铜价大幅上涨，沪铜持仓保持高位。然而，在高价背景下，下游需求受到持续抑制，最近现货贴水有所扩大。当前铜价已经预期到未来三个月铜矿进口受损对精炼产出的影响，同时国内旺季阶段供需趋紧。此外，算力电力等题材也为铜价提供了一定支撑，类似于去年锡价首次受益该题材后的上涨。
然而，需要注意的是，当前铜价交易逻辑的持续性存在不足。高库存和需求压力可能导致预期与现实之间的差异，对铜价形成一定压力。因此，尽管铜价目前维持在高位震荡，但其短期走势仍具有不确定性。投资者应密切关注高位资金博弈的状态变化，以及宏观政策和基本面因素的变化，以制定更为准确的投资策略。
在现货市场方面，下游买家依然对高价铜保持谨慎态度，市场交投表现平稳。部分仓单流出释放了一定压力，但需求端的跟进力度仍然不足。多数买家对低价货源更感兴趣，整体看低价成交情况较好，市况显示成交量有所上升。
周二，国内现货铜价小幅上涨，长江有色金属网数据显示，长江现货1#铜价报73110-73150元/吨，均价报73130元/吨，较上一个交易日上涨150元/吨。
总体来看，美国通胀数据对市场预期产生了显著影响，导致美元指数强势和铜价高位震荡。在国内政策推动和基本面因素的影响下，铜价走势将受到多重因素的共同作用。投资者应保持谨慎态度，密切关注市场动态，以制定合理的投资策略。
