热点栏目
自选股
数据中心
行情中心
资金流向
模拟交易
转自：新华财经
农业农村部2024生猪产能调控实施方案的修订发布，对能繁母猪正常保有量、区间进行同步下调，意味着生猪行业产能仍需进一步去化。通过对2023年产能去化的具体情况进行分析，卓创资讯预计，2024年8月底生猪产能或完成初步去化，未来减产区域或以华南、西南和东北为主。
未来市场仍有一定程度产能去化
农业农村部近日印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》。此次《方案》修订，在坚持现行工作思路、总体要求和“三抓两保”任务基本不变的基础上，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%。同时，《方案》优化了地方生猪稳产保供责任落实，强化了引导生产和市场预期等重点举措，完善了监测预警、产能调控等保障措施。
按照最新公布的保有量，能繁母猪存栏量在3588万-4095万头，则处于正常保有量的绿色区域范围内。截至1月末，全国能繁母猪存栏量4067万头，环比下滑1.8%，减幅较上月扩大1.43个百分点，连续7个月持续回落。虽然生猪产能已在绿色区域范围内，但仍较正常保有量富余167万头。在当前养殖技术水平逐步提升，能繁母猪生产效能继续提升，而需求端呈现相对刚性的情况下，未来市场或仍有一定程度的产能去化。
产能初步去化或在今年8月接近尾声
卓创资讯对比2023-2024年生猪自繁自养头均盈利与能繁母猪月度去化速度，发现2023年上半年自繁自养头均盈利月均值为-120.72元，而能繁母猪月度平均减幅在15.67万头左右；下半年自繁自养头均盈利值为4.49元，对应能繁母猪月度平均减幅为25.67万头。其中产能去化幅度最大为2024年1月的75万头，头均盈利为 -107.37元；其次为中部地区猪病集中发生的2023年10-11月，头均盈利为-47.11元。
整体来看，盈利亏损作为驱动产能主动去化的核心因素理论维持，但猪病集中爆发叠加养殖盈利亏损，是加速产能去化的核心因素组合。
结合卓创资讯监测的供需基本面数据，以及对未来猪价和成本的预测，推算生猪自繁自养月均盈利走势或逐步修复，并结合历史多年猪病发生时间规律，卓创资讯预测，按照当前的产能去化速度，在假设产能保持持续下滑的主基调下，2-8月能繁母猪或累计减少184万头左右，8月份能繁母猪存栏量或减少至3883万头，与正常保有量比较接近，届时行业产能的初步去化或接近尾声。
未来产能去化区域或为东北、华南和西南
从区域上来看，2023年四季度集中的猪病过后，中部地区产能去化幅度远超于国内其他区域。根据卓创资讯对全国重点省份能繁母猪存栏数据监测，过去一年能繁母猪去化幅度较大的省份为山东、江苏、安徽、浙江、河北、河南和山西，主要是华东、华中及华北地区。去化幅度较小的省份为湖北、四川、广西、吉林、贵州、广东和辽宁，主要是华南、西南和东北地区，更多是目前的主要产区。因此未来产能去化的地区更多集中于东北、西南和华南区域，而中部地区或以稳定产能为主。
从市场主体行为角度而言，国内养殖群体分为中小场、散户和规模集团公司，对比来看，散养户通常需要较少的投资成本，可以一定程度上减少负债压力，集团养猪可以通过标准化的生产流程和专业化的管理，提高生产效率，减少浪费和损失。因此在养殖方面各有优势，产能去化无法形成群体定向方式。从产能去化核心驱动因素角度，未来在成本控制、疫病防控方面处于弱势的能繁母猪产能，将是主要的去化对象。
从更长远的角度看，随着集团养殖规模化程度的不断加深，行业养殖技术的不断精进，能繁母猪的基础保有量或继续动态调整，产能保有量更多趋向于市场结构变动下的动态浮动，而偏刚性的猪肉消费在促进未来规模化程度加深的同时，能繁母猪保有量的调整方向或仍继续下探为主。而绿色区域范围内的能繁母猪数量变动，将更多依赖于市场的自我调整。
（作者：李晶，卓创资讯分析师）
