导语
7月份PVC供需基本面有所改善，供应端开工负荷率小幅提升，出口接单放量，国内需求略有改善，企业库存下降明显，社会库存变化不大。8月份开工负荷率或将继续提升，国内需求预计变化不大，外盘或维持偏强，8月份库存或仍有下降预期，但幅度不大。
7月PVC基本面小幅改善，月内整体维持去库为主，其中上游企业库存降幅明显，截至7月27日，卓创资讯数据显示上游企业样本库存36.86万吨，较6月底下降8.42%，较去年同期高14.85%。社会库存高位震荡，截至7月28日华东及华南样本仓库库存42.52万吨，较6月底增加0.73%，同比增加19.94%。基本面的边际改善主要是出口放量以及国内需求略有改善支撑。
出口放量 PVC供需面有所改善
7月份供应端检修集中度有所下降，但存在计划外停车现象，行业开工负荷率提升有限，7月PVC粉开工负荷率预估72.92%，环比6月的69.65%提升3.27个百分点。7月PVC粉产量预估为189.6755万吨，较 6月产量增加7.79%，同比去年减少0.69%。
国内需求表现一般，7月份型材样本企业开工基本维持前期水平，大中型企业开工基本在5成左右，7月天气炎热，地产及家装逐步进入淡季，制品订单不佳，个别企业有一定出口订单。管材及其他制品开工及订单也未见明显好转。
出口需求明显放量，7月国际市场买盘意向明显提升，国际价格连续上涨，电石法PVC粉货源FOB天津在700-765美元/吨，乙烯法货源价格高20-40美元/吨，主要出口企业多数接单明显好转，尤其是乙烯法企业出口接单放量。
正是由于出口的放量，企业接单好转，国内投机需求也出现改善，上游库存快速下降，而终端刚需表现一般，计划交割商家增多，所以社会库存依然偏高。
对于8月份来看，卓创资讯预计供应端开工负荷率继续提升，而国内需求预期变化不大，出口或将延续偏强，PVC基本面仍有改善预期，但幅度不大。
计划检修企业减少 8月份PVC开工负荷率或将提升
8月PVC计划检修的企业预计减少，目前统计到有5家PVC粉企业计划8月份检修，预计较7月份检修损失量下降，8月行业开工负荷率或提升，供应端产量将小幅增加。
8月份净出口量预计继续增加
从国内市场来看，后续仍处于筑底过程，海外买盘向好意向仍将维持，而美国部分装置在8-9月份有检修计划，台湾台塑在8月份也有检修计划，国际市场供应量将有所减少。后续继续有利于中国市场出口，所以预计7-8月份PVC出口实际交付量将进一步增加。
8月份内需或将变化不大
内需方面，预计8月PVC粉下游制品企业开工负荷变化不大，下游制品企业后续订单未有好转，部分有一定制品库存，抵触高价原料，逢低刚需补货为主，预计国内刚需难有放量。
整体来看，8月计划检修企业减少，供应端产量有略增预期，需求端国内表现一般，预计刚需难有放量，而7月份出口接单放量，8月份出口交付量或将继续增加，而且8月份出口仍有继续偏强的预期。所以对于8月份来说，基本面主要支撑仍将来自出口市场，如果出口市场延续放量，库存有进一步下降预期。
文|于江中
来源|卓创资讯
