江浙沪焊镀管：政策利好及限产发酵下需求修复 价格整体跟涨
7月下旬至今江浙沪焊镀管价格震荡跟涨。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，江浙沪地区焊管4寸*3.75mm主流报价4200-4300元，镀锌管4寸*3.75mm主流报价4800-5200元。南京、杭州同厂资源镀锌管价格相近，与上海价差50元左右，部分与河北市场价差维持200元左右偏窄幅度，贸易商库存资源亏损态势稍有修复。
上游方面，7月下旬政治局会议提前召开，政策提振对钢市的影响达到顶峰，紧接着产量平控政策渐现苗头，河北、江苏等长流程钢厂陆续收到口头通知，期螺上冲3900点，带钢、焊管管厂价格再上新台阶；进入8月控产政策目标迟迟未正式确定，期现渐现高位调整。管厂跟随出货情况灵活调配产能水平，但新一月协议原料陆续到库，基本面再现压力。截至8月3日，在统计天津、邯郸、唐山样本焊镀管厂原料库存28.8万吨，较7月中旬增库0.7万吨；成管库存34.1万吨，较7月中旬减库0.14万吨。
截至8月4日，唐山主流管厂4寸3.75mm焊管出厂价报4120元，新一轮结算周期内焊管均价较7月中旬涨73元，带钢均价涨197元，核算月内焊管生产利润亏损加剧。
市场方面，7月下旬台风“杜苏芮”从福建登录，江浙沪区域部分地区码头仓库作业停止两天左右，下游施工、采购节奏放缓，政策及盘面的带动多是刚需提前采购释放；进入8月淡旺季切换预期渐起，但价格高位观望氛围下，刚需缺少力度，中间商鲜有倒货操作，在统计当地贸易商出货量较7月中旬增长5.96%。而截至8月4日，华东区域焊镀管在统计市场库存总量20.98万吨，较7月中旬增库0.25万吨，持续小幅累积。工程方面，贸易商大概40%的回款率，当前多是现金结款，在建工程亚运会前或有赶工，而新开工项目多是零供，预计九十月份发力。
目前国内外宏观政策都已经清晰，政策环境利于黑色，而与产业基本面高度相关的控产政策目标迟迟未正式确定，在临近传统旺季且当下钢厂仍有利润的局面下，三季度钢厂减产力度可能不大，减量高峰或在四季度落地执行。统计唐山地区钢厂唐山地区钢厂带钢轧线产能利用率较7月中旬分别下降3.5和7.02个百分点，但继续减产意愿降低并有小幅回升趋势。短期原料端强势不改，焦炭提涨四轮落地，支撑价格底部，关注控产的后续落地动作。中旬缺乏新的推动因素等，管厂仍需承接上游协议原料压力，同时观望中下游对近期价格涨幅的消化。预计江浙沪地区焊镀管价格区间运行，出货为主。
