【导语】8月工业线材价格先跌后震荡小涨，南北资源价差有所扩大，不过北方资源未有明显价格优势。而预期9月份南北资源价差或再次缩减，尽管南方资源偏紧，但北方资源南下量预期有限。
南北价差扩大 北材南下仍不畅
截至8月22日，南通沙钢45#6.5mm价格为4030元/吨，九江招标为3870元/吨，价差为160元/吨，九江资源送到南通汽运为290元/吨，送达南通后九江市场价格比沙钢价格高130元/吨。7月南北价差持续维持在100元/吨以下，而8月份南北价差有所扩大，维持在100-170元/吨。
8月南北价差有所扩大，分析主要原因有：首先从需求端来看，南北市场需求均不及预期，终端订单偏少，加之8月份南北地区高温多雨天气以及极端天气影响，拖累部分终端生产、施工进度，整体观望氛围浓，成交均一般。其次从供应端来看，8月份北方钢厂多恢复正常生产，产量有所增加，同时部分钢厂库存增加，供应相对充足。而南方部分钢厂减产，整体发货速度明显放缓，贸易商库存偏少，近期挺价意愿明显增加。最后从价格本身来看，南通市场沙钢45#价格为贸易商出货价格，调整灵活，紧跟期货及市场供需情况变动，而九江招标价格为钢厂报价，调价灵活性不及市场价格。截至8月22日，南通沙钢45#6.5价格较7月底持平，九江45#6.5mm招标价格较7月底下调110元/吨。
8月份仅剩最后一旬，当前北方资源送到南方仍缺乏明显优势，尽管当前南方资源偏紧，但需求暂未有明显增量的情况下，北方资源难以发往南方，9月份，北方资源南下量或仍有限，从以下几个方面简要分析：
南方供应预期收紧北方资源南下存条件
8月份北方多数钢厂维持正常生产，个别钢厂存减产情况，但对线材影响量偏少。同时部分钢厂库存有所增加，监测北方样本钢厂库存在20.5万吨，较去年同期增加4.5万吨，增幅为28.13%。而南方部分钢厂减产，月度影响产量5万吨左右，近期市场资源偏紧，整体出货速度明显放缓。9月份北方多数钢厂预期延续当前开工率，整体供应偏充足，而南方个别钢厂计划持续减产，产量预期偏少，供应相对偏紧，北方资源南下存一定空间。
需求或预期增加北方资源南下受支撑
8月南北地区高温多雨天气持续，加之个别极端天气影响，部分终端开工下降，整体需求仍维持低位。从监测样本企业日度成交量看，截至8月22日样本钢厂日均出货量为1.26万吨，较7月减少0.19万吨；单日出货量最高至1.65万吨，而7月单日出货量最高在2.00万吨。随着处暑到来，南北气温逐渐适宜，终端开工情况或有所增加，同时随着各项举措不断落地，市场订单以及投机性需求预期增加，因此预计9月南北市场需求或均增加，北方资源南下受支撑
南北价差或再次减小北方资源南下存阻力
分析往年南北价格差波动趋势来看，8月份南北价差较7月份明显扩大，而今年南北价差符合该趋势。从图中观察往年南北价差可以看出，9月份价差或有所缩减，但价差水平或高于7月份，因此预期9月份南北价差或减小，北方资源南下将存一定阻力。
综上所述，从供应来看，北方钢厂或维持正常生产，加之近期样本钢厂库存增加，9月份整体供应充足；但南方部分钢厂或继续减产，产量下降，供应相对偏紧，给予北方资源南下的空间。从需求来看，随着天气好转，气温下降，终端市场开工率及施工进度或明显提升，进而增加市场成交；同时随着刺激性举措不断落地，需求预期释放，为北方资源南下创造条件。最后对比往年南北价差趋势来看，9月南北价差或缩窄，尽管整体价差水平高于7月，但仍使北方资源南下存一定阻力，因此预计9月份南方资源偏紧，需求增加，虽然北方资源充足，但受价格影响，北方资源南下量仍有限。
