来源：新农观
在印象中，玉米上一次这么冲天大涨应该还是在去年的四季度，玉米最高价格一度冲破了1.6元/斤，这也是玉米行情中破天荒的了。
而使玉米怒涨的原因则是去年防控调整后，各地疫情爆发，一时间一药难求，自然也严重影响了玉米的上量。
玉米上量几乎中断，于是价格也一涨再涨。
我们都知道，市场往往是多变的，不可能停留在一种单一的状态里，一旦出现单边行情，这时候就需要警惕了。所谓物极必反，而当前的玉米已经有点这个意思了。
8月份是玉米理论供应最低的时候，一边是市场仍在不断消耗库存，而另一边距离新玉米上市还有一段时间，所以这一时期也往往是年内的供应低点。
这时候，玉米上涨也是意料之中的事。再加上天气的加持，使得玉米越走越强。一时间，呈现出近强远也强的状态。
但就在玉米正闷头大涨的时候，有一则消息引起了我们的注意。
当前玉米的上涨可以说是系在了供应端。
一方面是当前玉米余粮减少，且各渠道库存也都处于低位，供应紧缩；
另一方面则是在极端天气的影响下，市场开始担忧新季玉米的产量，这也是玉米上涨的最大底气。
但是如果从需求端来看，玉米的情况就没那么乐观了。
玉米作为重要的饲料用粮，是重要的能量饲料原料，但其价格除了受本身的供应影响外，还受到玉米价格以及与相关替代品价差的影响，其中以小麦最为明显。
从近两年的替代情况来看，饲料用粮中玉米的用量波动还是比较大的。
比如2021年时，玉米价格大涨，因此饲料中玉米的用量也快速下滑，一度从40%最低下滑到了20%。
而到了2022年，也就是去年，俄乌冲突爆发，小麦价格飙升，也使国内进一步提高了对口粮的重视，小麦价格走高，开始退出替代，回归口粮。而这时玉米的用量再次回升到了30%-40%。
但是到了2023年，情况就又变了。
2023年上半年，小麦价格突然出现断崖式的“三跌”，使小麦与玉米价格持续倒挂，替代优势再次显现。而同时，在小麦收获时期，一场烂场雨使得小麦部分地区小麦出现严重分化，芽麦数量大增，也开始流入饲用领域。
于是，这再次挤占了玉米的用量比例，从相关机构发布的数据来看，二季度玉米的饲料用量已降至35%以下。
有人说，2021年一度降至20%了，也没能影响玉米的大涨啊，但显然情况是不一样的。
2021年玉米大涨的一个重要原因就是需求激增。
当时玉米经过了多年的去库存后，供应已处于低位，而又逢生猪产能急速回升，玉米需求被快速拉涨，从而支撑了玉米价格。
但是今年显然情况不同，无论是生猪产能还是存栏均已处于高位，需求并不具备大涨的基础，因此对玉米的支撑也明显下降。
再加上有小麦、芽麦以及定向稻谷等替代增加，预计未来玉米需求端的增长也有限，爆发增量的可能性很小。
需求下降，而替代增加，这就为玉米行情埋下了隐患。
那么，这个影响会有多大呢？
目前来看，仍然是供方市场，玉米供应缩紧不断加持，所以短期这个影响还并不明显。
但是随着玉米陆续上市，产量也将逐渐清晰，届时市场的重心也将逐渐由供方市场转为需求方市场，而这时候玉米行情受需求方影响就会增大。
所以别看玉米现在涨得欢，但隐患也不少，持粮主体应注意逢高出手，见好就收。
