来源：中钢网
本周钢市热火朝天，钢价欲扬先抑。钢市火热，钢价大涨，下周还会持续吗？还有机会吗？钢材各大品类快速上涨。整个钢材市场都处于情绪高涨状态，钢贸商的经营信心逐步回升。我们以板材品类为切入点。重点透视和剖析一下下周钢材市场的来龙去脉。
本周依然是宏观政策作为主导因素。中共中央政治局会议强调强化逆周期和跨周期调节，宏观政策强预期支撑较强，叠加铁矿石和双焦原料价格支撑较强。国外政策方面，从海外数据来看，美就业数据持续承压，经济过热现象持续缓和。美11月ADP就业人数增10.3万人，预期增13万人，连续第四个月不及预期；当前距离下一次FOMC会议仅有6天，根据芝商所公布的最新数据，12月不加息概率升至99%，3月降息概率超60%。
国内政策方面，积极财政政策加力提效，重点聚焦减税降费、扩支增效、地方债发行等领域，推动经济总体回升向好。受政策影响，期盘价格先跌后涨，整体偏强运行；而铁水产量本周持续下降，但原料处于低库存，供应偏紧，价格支撑较强，钢价高位振荡。短期热卷价格仍处于振荡偏强趋势运行。
图片来源网络，仅供展示本周市场交易逻辑依然是政策因素主导。期货价格处于相对高位宽幅振荡，期货资金多空博弈走强，多头暂居上风；卷板材价格随着行情波动偏强运行。本周表需来看产量减少，库存减少，需求整体有所下降，供需矛盾累积。热卷产量本周减少，表需有所增加；供需矛盾缓解。
中厚板产量减少，表需减少，库存也降低，供需矛盾减弱。从长远来看，国内外宏观政策整体偏暖，但进入传统冬季淡季，需求不足仍是关键问题，在政策、资金和供需共同作用下，板材价格振荡偏强态势。
现货市场，本周板材平均价格微幅下降。截至12月08日，根据中钢网大数据库统计显示，4.75mm热轧板卷全国均价4105元/吨，较上周涨85元；14-20mm中厚板全国均价4099元/吨，涨57元。本周现货价涨幅明显。市场情绪谨慎乐观，现货成交活跃度有所改善。铁水流向板材的产量减少，板材供应压力不大，市场按需订货，现货涨价但拿货情绪不高，较为谨慎；不同品类商品库存和需求不同，现货紧跟期盘波动。
从数据和现实需求来看，房地产和基建新开工率较低，对钢材需求有限，而现货市场成交一般，终端刚需按需拿货，弱现实是事实，在成本支撑下，短期钢价大跌概率不大，而宏观强预期推动上涨动力再次主导行情，板材价格或处于高位振荡偏强运行。
图片来源网络，仅供展示宏观方面：海外，美国11月份非农就业人数增加19.9万人，新增就业几乎没有放缓的迹象，市场对美联储2024年降息押注有所下降，利空大宗商品。国内，中共中央政治局会议强调强化逆周期和跨周期调节，财政政策适度加力，政策导向偏宽松，利多大宗商品。宏观层面，整体上氛围持续偏暖。预期层面主导行情波动，库存去化状态尚可，基本面矛盾相对有限，配合上偏暖的宏观氛围，成材或更倾向于上涨。
供需端：本周铁水日均产量下降5.15万吨至229.3万吨，热卷和中厚板产量下降，库存去化速度加快，需求超季节性回升，11月出口钢材800.5万吨，环比增长0.8%，供需结构改善。
原料端：铁水产量整体维持在高位，冬储背景下钢厂有补充铁矿石和双焦需求，采暖季用煤增加，成本端延续强势，煤炭回调空间有限，支撑板材价格下方空间。
中钢网资讯研究院综合分析，政治局会议定调适度宽松的政策预期，市场在政策强预期、高成本、需求回升预期逻辑下偏强运行，短期难以有大幅回调，热卷05合约上方目标位4250，建议前期已经补货的商家，可以留取部分库存搏更高利润，低库存商家依然可以适量补货，滚动操作，保持合理库存。下周预判：现货价格整体震荡偏强，幅度20-50元。
