11月CBOT大豆主力合约因南美巴西天气炒作，美豆围绕1300-1400美分/蒲震荡运行；国内连盘M01主力合约整体跟随外盘走势，但受国内现货拖累走势明显弱于外盘，截至收盘主力合约M2401报收于3885元/吨，日跌12元/吨，日跌幅0.31%，月跌31元/吨，月跌幅0.79%。
首先价格方面，截至11月30日，辽宁市场现货报价4020-4040元/吨，吉林市场现货报价4100-4120元/吨，月初辽宁市场报价4240-4270元/吨，吉林市场报价4350-4390元/吨；月跌220-270元/吨左右，现货基差也由此前月初M2401+330-360元/吨左右下跌至M2401+130-150元/吨左右，且仍有下跌趋势，本月东北区域现货价格月初小幅反弹之后开启阴跌走势，究其原因来看主要还是供需双重打压，11月份东北区域大豆供应充足，而需求还是未有起色，表现较为疲软，终端养殖亏损依旧，在此影响下，区域内现货价格自然一跌再跌。
其次来看供应层面，月初九三因大豆衔接问题个别工厂陆续停机，月中下旬，区域内油厂开机基本全线恢复，目前仅盘锦中储粮停机，区域内油厂开机率回升至60%-75%左右；且整个11月份油厂压榨较高，初步统计，11月份东北区域压榨80万吨左右，环比10月增加8万吨左右；据Mysteel调研统计，截至11月24日当周，东北地区油厂大豆库存为61.1万吨，同比去年增加22.5万吨；豆粕库存为2.63万吨，较上周增加0.3万吨，较去年同期增加1.53万吨；大豆供应保持充足，同样的11月份豆粕库存也一直处于累库状态。
最后看需求层面，下游饲料企业随采随用据Mysteel调研统计，截至11月30日，东北区域主流油厂11月豆粕现货总成交20.46万吨，日均成交0.93万吨；提货表现一般，下游饲企基本维持随采随用，买货积极性整体不足，大多维持5-7天的物理库存；且终端养殖利润继续亏损，截至11月30日，黑龙江、吉林市场主流标猪价格14.00-14.30元/公斤，较前一交易日基本持平，但较月初同比跌了1-1.2元/公斤，月初黑龙江、吉林市场主流标猪价格15.00-15.50元/公斤，猪价反弹动力不足。
展望12月，东北豆粕现货价格或仍然压力重重，其一外盘及连盘上涨动力不足，资金活跃度减少，截至11月21日当周，CFTC管理基金美豆期货净多持仓为8.58万手，环比前一周减少0.94万手，减幅10%；同比减少1.7万手，减幅16.8%；截至11月30日收盘主力合约M2401持仓101.83万手，减仓2.85万手；其二国内基本面依旧较弱，供应层面来看，区域内供应或更加充足，除了11月结转大豆外，目前初步统计，12月东北大豆预计到港13船（包含轮储豆），预计压榨87万吨左右，开机初步计划基本全开，这样看来，供应层面的压力或更加凸显，油厂豆粕库存或又进入新一轮的累库当中；需求层面没有明显转好的信号，中下游看空情绪仍然较多，终端季节性消费预期也未兑现，也无实质性利好支撑，养殖端亏损经营局面态势延续，导致下游资金压力也有所显现。
