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什么叫对冲资金？有几种操作方式？
题主的问题问的是对冲基金，还是对冲资金？这两个虽然一字之差，代表的意义还是有很大的不同的。如果是对冲基金：说实在的，网上大伙再怎么解释操作方式都意义不大。基金存在的本身就比较复杂，何况涉及到具体的运作。就听说过的的几种方式就好些种：套期保值，期现套利，汇率套利……具体的操作也很麻烦，都需要专业的人来做。何况还有些我们跟本想不到的。
如果是对冲资金，这个定义又不一样了。它可以是对冲基金里面的一笔资金。这个一般都会有比较固定的用途，用来对冲风险。比如，外汇对冲：你在美国做生意，80万美元。最后入账肯定是换成人民币。如果在换成人民币之前，美元相对人民币跌了。那你换成人民的时候可能就得亏。这个时候如果用一笔对冲资金在汇市买80万美元的空单。那不管美元人民币的汇率如何波动，你在美国做生意产生的盈利就不会因为换汇产生风险。一般外贸公司会用到这个。
再比如：一些证劵衍生市场或者二级期市、汇市。对冲资金可以用于平台商对冲大单的风险。假如，我的资金进了一个期货公司，但是资金不大。我不管怎么操作，事实上我的单子没有进入真正的市场。所有的盈亏，只是期货公司与我的对赌。如果资金比较大，单量对平台商有风险，他们就会用对冲资金把我的单子在真正的交易市场同样仓位对冲。
所以对冲资金的运用多种多样，只要最后结果是好的就行。
你问的是对冲基金吧！对冲基金是采用对冲交易手段的基金，也称避险基金或套期保值基金。它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。基于避险保值的投资策略，对冲基金的交易手段一般都是采用对冲、换位、套头、套期的方法进行的。总体来说，对冲基金的操作方式有以下五种：
1、长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓;
2、市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票;
3、可换股套戥（deng），即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然;
4、环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按时政财经事件及主要趋势买卖;
5、管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。
现在的对冲基金基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧已经成为一种新投资模式的代名词，充分运用各种金融衍生品的杠杆作用，追求高收益承担高风险的投资模式。
对冲基金需要选择有效的对冲操作模式。一般而言，就是选择在现货市场做多，而在期货或期权市场以杠杆的方式做空，从而实现稳定的风险对冲收益。
一个稳定的对冲交易模型，比较适合较大资金的买卖进出。选择期现套利对冲，是一种可行的操作模式。
比如，以螺纹钢为例，螺纹期货价格与现货价格的涨跌是正相关关系。而生产螺纹钢的钢厂的股价表现与现货市场的中长的方向基本一致。这样实际上就可以实现螺纹钢期货与钢企股票的对冲交易组合。
比如，按照2019年宝钢每股分红收益为0.5元，宝钢分红除权前的股票价格大约在6块5，这样宝钢的分红率大约在7.2%。实际上，可以在宝钢除权前买入一定量的宝钢股票，再把分红收益在螺纹钢期货账户中用红利收入相应买空近月主力合约，而在一年期远月期货买多等量的合约。从而在跨期合月套利交易中跟随宝钢股价的涨跌而实现对冲收益。
最终实现宝钢长期分红收益与期货跨期套利的收益稳定增长。
采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避险基金或套期保值基金。
是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。
它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润。这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴。加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低于互惠基金，使之风险进一步加大。
社会学家、作家、财经记者Alfred W. Jones创造了“对冲基金”一词，1949年，他还靠前 次确立了对冲基金的结构，为此广受赞誉。为了中和市场总体的波动，Jones采用买入看涨资产，卖空看跌资产的手法来避险，他把这种管理市场总体波动的风险敞口的操作称为“对冲”。
对冲基金
而这种资产组合就是对冲基金。Jones也是靠前 位采用资金杠杆和风险分散的对冲投资策略并收取业绩报酬的基金经理。1966年，《财富》杂志报道称，尽管Jones收取的管理费高达20%，但是其麾下的基金比最好的共同基金业绩还要好。
到了1968年，总共有近200只对冲基金；1969年，靠前 只对冲基金领域的基金（FOHF）在日内瓦诞生。
丁鹏在《量化投资—策略与技术》一书中将对冲基金的交易模式总结为4大类型，分别为：股指期货对冲、商品期货对冲、统计对冲和期权对冲。
股指期货
股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲。
商品期货
与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入（或卖出）实货、同时在期货市场上卖出（或买入）期货合约；而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。 商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲、跨市场套利和跨品种套利4种。
统计对冲
有别于无风险对冲，统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。
统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种（股票或者期货等），再找出每一对投资品种的长期均衡关系（协整关系），当某一对品种的价差（协整方程的残差）偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种，等到价差回归均衡时获利了结即可。 统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。
期权对冲
期权（Option）又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方；买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行做空、对冲利交易，会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率。
一：什么叫对冲基金
采用对冲交易手段的基金称为对冲基金，也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后，以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。
对冲基金属于私募基金的一种投资策略，通常追求绝对收益回报，通常允许卖空、具有杠杆效应、持仓时间相对较短、收费模式较为复杂，目前开始呈现多元化发展趋势。一般有以下几种交易方式：
一、事件驱动策略主要根据微观大事件比如企业并购、破产重组等来判断短期股价走势，获取短期的超额利润。核心是提前预测即将发生的事件买入，等待事件确定后再卖出获得收益。
二、相对价值策略利用关联证券之间的定价误差来获利，比如同一公司的股票和可转债，买入低估证券，卖出高估证券。核心是判断证券间的相对价值。
三、方向性策略根据相关市场的价格走势进行判断，主要是多空策略和宏观策略，多空是利用多头和空头组合减小风险敞口的策略，宏观策略根据宏观经济作为主要决策和选股来源。
四、量化交易策略根据能够带来超额收益的大概率事件制定投资模型，利用计算机优势消除人为情绪因素对投资的判断。
以上个人观点仅供参考！！
对冲资金？楼主是否弄错了是对冲基金吧！下面给你详细介绍一下！
对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，起源于20世纪50年代初的美国。其操作宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品，以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解证券投资风险。
在一个最基本的对冲操作中。基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中、基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。
期货市场的对冲。
很多钢企业会有存货又担心价格下跌亏损。
比如有1亿价值的钢材。可以用2000万在期货市场用小仓位做约等于1亿价值的空单。
那么就完全对冲了价格波动风险，期货交易有想法也可以做到一些盈利。
大型股票交易公司，也会在指数下跌的时候做空股指以达到对冲下跌带来的亏损。
这些都是很常见的交易，对于1000万以下资金的个人交易者，没多少实际意义。
策略方法：
1、套利策略：最传统的对冲策略
2、指数增强组合+指数期货空头滚动年Alpha分布，基于90只融资融券标的组合统计套利表现
3、Alpha策略：变相对收益为绝对收益
4、中性策略：从消除Beta的维度出发
投资策略
现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：
长短仓
即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓
市场中性
即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票
可换股套戥
即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然
环球宏观
即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖
管理期货
即持有各种衍生工具长短仓。对冲基金的最经典的两种投资策略是“置”（shortselling）和“贷杠”（leverage）。
短置
即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价（arbitrage）。短置者几乎总是借别人的股票来短置（“长置”，long position，指的是自己买进股票作为长期投资）。在熊市中采取短置策略最为有效。假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。
贷杠
“贷杠”（leverage）在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。信贷是金融的命脉和燃料，通过“贷杠”这种方式进入华尔街（融资市场）和对冲基金产生“共生”（symbiosis）的关系。在高赌注的金融活动中，“贷杠”成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。对冲基金从大银行那里借来资本，华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。换言之，武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。
行业策略
目前运用此策略的对冲基金一共有14只（包括股权投资基金），行业策略基金是指将所管理的基金70%以上资金投入到某一特定行业的股票，以期跟随该行业整体的成长，获得超额的收益。由于单个行业股票波动会比上证指数的波动要剧烈的多，所以风险会大，当然收益也会放大，根据贝莱德七种行业策略投资基金的绩效情况看，行业策略能为投资者提供比其他策略基金更高的风险收益，前提是管理基金公司的专业程度和运作方法比别人更先进。目前我国行业策略基金主要集中于TMT、医药、消费，其中医药行业策略对冲基金占据主流，消费行业策略基金占据公募基金投资策略主流。对公募和私募所获得的收益也存在一定的差别，这种差别源之于公募和私募基金产品操作上的束缚程度
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